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miércoles, 10 de julio de 2013

La importancia de la balanza de pagos en la recuperación (III). Podemos hacer algo?


Viene de http://migueltoranpa.blogspot.com.es/2013/07/la-importancia-de-la-balanza-de-pagos_9.html

Ya hemos visto que uno de los problemas endémicos de España es que nuestra balanza de pagos ha exigido desde tiempos remotos las necesidad de obtener financiación para cuadrar los números. Solo ha habido un mes, precisamente Marzo de este año 2013 en que se ha ingresado mas de lo que se ha gastado, pero el dato de abril ya ha revelado que fue solo un accidente.

Esto se debe a que ningún político, tal y como vimos en el artículo "el e-político", en el que hablábamos de las ideas de H.H. Hoppe, tomará medidas que causen dolor al pueblo debido a lo efímero de su cargo y al deseo de que su imagen quede reforzada a su salida, por lo que se gastan todo lo que pueden para quedar bien con los suyos (y con ellos en vista a lo que han robado). Hoy se están tomando esas medidas pero por imposición externa que no por convicción, como demuestra que es la última prioridad del gobierno centrado más en recortar el gasto interno en partidas que constituyen el estado de bienestar, y aumentar los impuestos para mantener esta estructura de Estado que es de locos.

Cuando se nos recuerda de fuera que tenemos que mejorar en competividad es porque saben lo que falla. España pasó años de bonanza cuando lo que ofrecíamos era mano de obra barata, pero hemos desperdiciado esos años de transición, dormidos en los laureles, sin potenciar un verdadero tejido industrial, especializado y con diferencial que nos hubiera permitido "seguir en el mercado". Ahora hay mano de obra más barata en muchos lados y no ofrecemos nada especial. Es curioso que hasta los chinos, que han basado su crecimiento en tirar los precios de producción y mantener devaluada su moneda, se hayan dado cuenta de que esto es efímero e inviertan en mejorar, como es el hecho de ver como cada año incrementan exponencialmente sus gastos en I+D. Pero no es de los chinos este modelo, sino de los coreanos, que basaron su crecimiento en inversión y en educación, siendo hoy una referencia mundial en tejido industrial y en la preparación de sus alumnos. 

En España no hay inversión en las empresas, menos en las personas, y a pesar de no tener una educación de excesiva calidad, salían buenos profesionales por el esfuerzo de muchos profesores y porque el español, digan lo que digan, es un trabajador nato y brillante en sus decisiones y convicciones. Pero, como nueva muestra de nuestro mal gobierno, dejamos que se vayan ya formados a cualquier país que les de una oportunidad y un microscopio o un ordenador para hacer su trabajo.

Este es el escenario. Hay que vivir con el. La pregunta que les hago es si podemos hacer algo los que quedamos aquí. Tenemos muy poco poder de forma individual, pero en conjunto tenemos un poder de decisión impresionante, Y les voy a proponer dos cosas que aunque van contra mis convicciones mas profundas pueden ayudar

- La primera es que se olviden del libre comercio (lo apoyo al máximo) y háganse proteccionistas. Y olviden la obsesión de comprar de todo. Me explico fácilmente. 

  • Dejen de cambiar el móvil cada vez que puedan. En  España compramos mas de 20 millones de móviles al año, el 96% fabricados enteramente fuera, y del resto todos los componentes. Retrasar la decisión de cambiar el móvil tan sólo un mes por año no ahorrará 2 millones de unidades y por tanto, mas de 300 millones de euros en la balanza de pagos. Hagan lo mismo con la tele.
  • 10 millones de vehículos van a hacer este verano una media de 1600 kilometros. Bajen la velocidad de desplazamiento 10 km/h y ahorraremos 100 millones de euros y a lo mejor de paso alguna que otra vida . Reposte en Repsol y Campsa antes que en BP o Cepsa. Si va a comprar un coche saque una lista de los que se montan en España, por si alguno se adapta.
  • Compre Ropa en Zara, Caramelo o Blanco antes que en H&M o Primark. es cierto que fabrican fuera, pero al menos los beneficios se quedan aquí y generan mas puestos de trabajo en los departamentos de diseño, financieros o de logística.
  • Viaje por España, es maravillosa. Coman callos y chorizo y déjense de rollitos de primavera y tacos. Ya tendremos tiempo de salir fuera si las cosas mejoran, pero ahora hay que hacer gasto aquí. 
En fin, ya me entienden, gasten pensando en nuestro país y en nuestra gente. Y que me perdonen las marcas mencionadas. Es solo una solución temporal

- La segunda cosa que les voy a pedir, es que difundan este mensaje. Háganlo suyo o anónimo, pero muévanlo. Solo vale si llega a muchos españoles. A Bárcenas por cierto no se lo manden que ya cena en España. 

martes, 9 de julio de 2013

La importancia de la balanza de pagos en la recuperación (II). Interpretación de la balanza de pagos


El Banco de España se encarga de publicar las variaciones de la balanza de pagos de forma mensual en dos cuadros, la variación mensual y el acumulado anual, comparando los resultados de ambos casos con el mismo mes del año anterior para ver de esta forma cual es la evolución.

El informe sigue la estructura que vimos en el blog de ayer ( http://migueltoranpa.blogspot.com.es/2013/07/la-importancia-de-la-balanza-de-pagos.html) donde las dos grandes familias analizadas son el balance de cuenta corriente más capital, y el balance de cuenta financiera.
Del ultimo informe publicado el 30 de junio, que corresponde al mes de abril de 2013 (http://www.bde.es/f/webbde/GAP/Secciones/SalaPrensa/NotasInformativas/13/Arc/fic/presbe2013_34.pdf) podemos sacar las siguientes conclusiones:

Leyendo los datos:

La balanza por cuenta corriente tuvo un déficit de 343 millones de euros, que, siendo negativo, fue mucho mejor que en abril de 2012 donde el déficit fue de 1.550 millones, gracias al aumento de exportaciones y disminución de importaciones (+20,6%. -7,7%), y al mantenimiento de servicios y rentas que en el total acumulado se están comportando bastante bien. Mal dato de la balanza de transferencias corrientes que pasa de un déficit de 275 a 921 millones de euros, si bien en el primer trimestre se había igualado bastante. Se nivela con el dinero recibido de Europa con un superávit de 941 millones.

Lo más significativo del balance de abril se produce en las cuentas corrientes de capital donde se produce el cambio significativo ya que pasamos de una necesidad de financiación adicional en abril de 2012 de 1.237 millones a un superávit (menos financiación) de 598 millones-  Ha habido entradas netas de capital y los activos netos del banco de España han conseguido incrementos después de años de sangría. En las cuentas financieras  se detecta una gran bajada en las salidas netas de capital debido a que ha bajado enormemente las salidas por desinversiones extranjeras y han mejorado las entradas por préstamos, depósitos, repos y derivados

Sacando conclusiones

Mejores datos pero cada vez debemos más. El turismo sigue siendo nuestra gran fuente de obtención  de ingresos y va bien con un incremento de cerca del 5% sobre datos que ya eran de récord. Los españoles siguen saliendo fuera lo que hace del sector turístico un gran negocio. La situación en Siria y Egipto nos seguirá favoreciendo

Crecen las exportaciones motivadas más por la necesidad de las empresas de buscarse la vida fuera que por el efecto de la reforma laboral y la competitividad, pero la balanza ha mejorado especialmente porque compramos menos fuera y el consumo energético, con enorme dependencia del exterior, ha disminuido mucho. Y esto no tiene necesariamente que ser bueno si lo que ha bajado es el consumo industrial.

Los inversores extranjeros van dejando de sacar dinero, pero el acumulado anual de desinversión es preocupante. Los inmigrantes han perdido mucho poder adquisitivo y cada vez mandan fuera menos dinero, lo que ha hecho que se iguale bastante con el que nuestros emigrantes siguen mandando. Europa nos está apoyando. Los españoles han dejado de sacar dinero fuera. Las empresas españolas están desinvirtiendo en el extranjero para financiarse con ese dinero ante la pasividad bancaria.

Por qué es tan importante nivelar la balanza de pagos?

Esto es como el dinero que entra en casa. Si gastamos más de lo que ingresamos necesitamos financiar la diferencia, y cada día es más caro y difícil financiarse porque los números no salen y los inversores no se fían de que puedan recuperarlo. Y cuanto más debemos más tenemos que destinar al pago de intereses, lo que acaba también condicionando nuestra posición futura.

Pero el mejor ejemplo es ver el siguiente gráfico de la balanza comercial. Somos un país acostumbrado a gastar más de lo que ingresa desde mucho antes de la crisis. La crisis ha profundizado la situación, pero no es la causa. Y sin embargo, el no haber tomado medidas antes sobre la balanza de pagos ha profundizado el problema


Continua en
http://migueltoranpa.blogspot.com.es/2013/07/la-importancia-de-la-balanza-de-pagos_10.html

lunes, 8 de julio de 2013

La importancia de la balanza de pagos en la recuperación (I). Que es la balanza de pagos



Hablando con amigos y conocidos me he dado cuenta que existe un pequeño error de interpretación del concepto que tienen sobre que es la balanza de pagos de un país motivado por las noticias que difunden muchos medios de comunicación. Los artículos hablan de una balanza en positivo o en negativo, y sin embargo,  la balanza de pagos no puede ser positiva ni negativa ya que es un balance y, por tanto, su saldo debe ser 0. Lo que es positivo o negativo son algunos de sus componentes. Voy, si me lo permiten, a hablarles de los cuatro componentes principales:

1. La balanza por cuenta corriente, que se compone a su vez de La balanza comercial o diferencia entre las exportaciones e importaciones de bienes tangibles (coches, teléfonos...); la balanza de servicios, que son los servicios que se prestan entre ciudadanos de distintos países de residencia. Entre estos cabe destacar el turismo (que si bien se presta en el país se incluye al ser pagado por los fondos de los no residentes), transporte, comunicaciones, servicios prestados por empresas o royalties por propiedad intelectual, por ejemplo; La balanza de rentas que es la diferencia entre lo que un país recibe por dividendos e intereses de las inversiones en empresas y capital de los residentes en el exterior, y lo que paga a los inversionistas extranjeros. Positivo es lo que gana Zara o Telefónica fuera de España, negativo lo que gana CEPSA o Vodafone en España, descontados en ambos casos impuestos locales; y La balanza de transferencias, que son transacciones sin contrapartidas. Los ejemplos más significativos a favor son lo que envían los emigrantes a España o lo que Nadal gana en París y en contra lo que los inmigrantes mandan a sus países o lo que se paga en premios y derechos por el Master 1000 de Madrid a tenistas no residentes. Alonso, por ejemplo, no cuenta ya que ni es residente en España ni se le paga desde aquí, aunque podría considerarse negativo porque el Santander tiene mucho que ver en su sueldo. 
2. Balance por cuenta de capital. son las transferencias de capital para adquisición de activos inmateriales sin producción. En esta partida el mejor ejemplo es el dinero que ha recibido España para mejorar carreteras o construir el AVE
3. Balance por cuenta financiera. Es la diferencia de activos y pasivos con el exterior. Son principalmente las inversiones directas, en cartera, derivados y reservas de residentes en positivo y de extranjeros en negativo. Aquí no está, por desgracia, todo el capital desviado por políticos corruptos y banqueros y ricos defraudadores ya que no son inversiones declaradas. 
4. Balance de errores y omisiones. Para efectos correctores. Vamos, que se usa para cuadrar la balanza de pagos por el cuento de la vieja.

Por tanto, cuando leemos una noticia sobre si la Balanza de pagos es positiva o negativa hay que estar muy atentos y averiguar si se refieren a:

- El saldo comercial. Es la diferencia entre exportaciones e importaciones, o
- El saldo de cuenta corriente, que es la diferencia entre ingresos y pagos, o lo que es lo mismo, si nos tenemos que financiar porque hemos gastado más de lo que hemos ingresado o hemos ingresado más y podemos financiarnos menos o invertir en otros países. Este es al que se refieren la mayoría de artículos en prensa.

segunda parte en
 http://migueltoranpa.blogspot.com.es/2013/07/la-importancia-de-la-balanza-de-pagos_9.html